Un raport ING arată că dolarul american şi-a pierdut o parte, dar nu întreaga valoare de activ-refugiu comparativ cu 2024. Specialiștii băncii menționează faptul că nu există semne ale unei scăderi semnificative a cererii globale pentru moneda americană.
În 2025, indicele dolarului s-a depreciat cu aproape 10%, moneda americană înregistrând cea mai slabă performanţă anuală din 2017. S-a ajuns aici din cauza politicii comerciale imprevizibile a administraţiei americane, ameninţărilor tarifare ale preşedintelui Donald Trump şi criticilor la adresa Rezervei Federale.
Raportul ING evidențiază faptul că:
- dolarul a pierdut o parte din statutul de safe-haven, după cum arată corelaţia pe trei luni dintre dolar, acţiunile americane şi obligaţiunile pe zece ani;
- investitorii privaţi, care deţin peste 80% din activele americane aflate în portofolii străine, îşi menţin investiţiile;
- slăbiciunea actuală a dolarului pare mai degrabă ciclică decât structurală;
- nu există dovezi ale accelerării procesului de dedolarizare, analizând utilizarea dolarului în active, pasive, tranzacţii şi lichiditatea pieţelor globale;
- independenţa Rezervei Federale rămâne esenţială pentru stabilitatea financiară mondială; orice percepţie că Fed reduce dobânzile în mod inadecvat ar putea declanşa „o fugă de dolar”
Experții ING apreciază că deprecierea dolarului în acest an nu va repeta scăderea abruptă din 2025 şi văd euro încheind anul la 1,22 dolari, faţă de nivelul actual de aproximativ 1,18 dolari.
Autor: Ioana Galeș
Foto: Arhiva Ordinea Zilei
